Mit Hilfe des Speichenschlüssel kann bei Fahrradspeichen die Spannung der Speichen an den Speichennippeln verstellt werden. Diese sitzen mit einem Gewinde auf den Speichen und lassen sich durch den Speichenschlüssel per Drehung verstellen. Bekannteste Einsatzgebiete für das Fahrradwerkzeug sind das Entfernen eines Rundlauffehlers (umgangssprachlich auch Acht genannt), das Geraderichten verbogener Felgen sowie das Neueinspeichen. Bei der Benutzung sollte darauf geachtet werden, sich langsam und gleichmäßig an das Ergebnis heranzutasten, dazu wird das Rad in einer Gabel eingesetzt und es werden die Speichennippel gleich mäßig angezogen.